视觉

首先，虹软科技技术优势被低估。1）技术复杂度的起点，往往是技术层级，举出三个案例（光刻机、智能手机、智联汽车）；2）上述的层级堆叠、技术复杂度的增长，会天然促成大量的优化可能。例如三大技术优势：跨层耦合（用方舟编译器和鸿蒙操作系统说明）、通用化（用阿里云中台和英伟达 CUDA 说明）、软硬一体化。3）DeepSeek 就是很好案例，论述其混合专家模型（MoE）、纯强化学习(RL)、原始稀疏注意力机制（NSA）、底层 PTX代码优化，分别用比喻帮助投资者理解。4）虹软科技较为类似：丰富的技术层次，通用化（中台化）的尝试，跨层耦合技巧、底层优化技巧、软硬一体化特征。底层算法涉及 C 语言/汇编级代码库/基础算子；中间层算法涉及环境、影像、物体、人脸；软硬一体化适配涉及各终端、芯片平台、模组、传感器。这些招股说明书、历年年报，都有清晰表述。

◼ 豪恩汽电：专注智能驾驶感知领域，业绩步入上升通道 1）智驾感知专研者：公司成立于 2010 年，是国内领先的汽车智能驾驶感知系统供应商，主营业务为视觉感知、超声波感知和毫米波感知系统，产品包含视觉传感器、DMS、OMS、CMS、APA、视觉融合 APA、行泊一体等；2）新能源业务放量保障业绩增长：公司新能源及全球客户项目持续拓展，带动业 绩 持续提升， 2020-2023 年公司营收 /归母净利润 CAGR 分别达18.7%/18.9%；3）IPO 募投项目打造生产新动能：公司 2023 年 7 月于创业板上市，产能扩充完毕后预计形成年产 300 万个车载摄像系统、1000 万个超声波感知系统和 50 万个车载视频行驶记录系统的生产能力。