电动重卡

在双碳目标驱动下，重卡碳排放治理需求迫切，当前国内电动重卡渗透率不足 1%，短倒场景增长突出。多重利好推动行业发展：各地出台限行、补贴等政策；低谷用电可大幅降低能耗成本，换电模式进一步压低购车门槛。港口、矿山等固定短途场景适配度最高，但长途续航、载重、配套换电站短板明显。报告预计 2030 年电动重卡渗透率达 18%，换电车型占比升至 80，换电 5 至 10 分钟即可补能，经济性优势显著。目前行业格局分散，三一、宇通、汉马为头部玩家，整车企业需依托产品迭代、场景化服务、产业链生态合作提升竞争力。

电动重卡23年渗透率5.6%，政策驱动+经济性催化下，23年接近翻倍增长，未来渗透空间大。国内新能源重卡23年销量达3.4万辆，同比增长36%，电动化率提升至5.6%，目前电动重卡在倒短运输和港口、矿山等封闭场景下已基本成熟，叠加电池降价推动购置成本显著降低，全生命周期经济性进一步显现，在高排放企业碳减排政策及公用车辆电动化政策的推动下，预计24年电动重卡销量有望达7.4万辆，同增116%，渗透率提升至8-9%。中短途运输成为重卡电动化高渗透率场景，我们测算中高渗透潜力应用市场约占电动重卡总市场的37%，远期看国内电动重卡销量有望达50万辆/年+，且考虑后续充换电站设备覆盖度提升，纯电重卡带电量及续航里程提升，有望进一步突破干线运输场景，未来渗透空间进一步打开；当前海外渗透率极低，欧美一年电动重卡销量不足千辆，随着政策推动及Semi等具有竞争力的车型推出，远期全球电动重卡销量有望达100万辆+。