《汽车行业专题报告：零部件如何穿越周期？》由国联证券推出，其主要内容涵盖以下几个方面：
关于零部件穿越周期的特征，从涨跌幅角度来看：
经历了两轮大周期：自 2016 年起，汽车行业销量先是增长后下滑，再进入复苏阶段，同时电动化进程加速。
个股涨跌幅表现：在这两轮周期中，涨幅领先的个股，其业绩增长的贡献十分显著，部分个股还得益于估值的拉动。
以星宇和福耀为例，探讨零部件穿越周期的依靠因素：
星宇股份：通过不断拓展客户以及实现产品升级来穿越周期，具体包括持续开拓客户，并且受益于 LED 渗透率的提高和产品的升级，从而推动了业绩的增长以及车灯 ASP 的持续提升。
福耀玻璃：依靠先发优势、合理的产能布局以及成本优势得以成长，通过全面布局国内外 OEM 和 AM 市场，发挥其全球化布局的优势，同时受益于国内电动化的趋势，使得汽车玻璃产品在量和价上都实现了增长。
对于投资的建议，强调产业升级和出海，认为零部件具有长期成长性：
投资逻辑：优质的汽车零部件公司具备穿越周期的能力，零部件的成长性关键在于创新，应关注拥有高景气下游客户的公司。
客户拓展：应关注特斯拉产业链以及国内自主品牌崛起所带来的产业链机遇。
产业升级：智能电动汽车的零部件发生了较大变化，带动了增量市场的出现，建议重点关注电动化、智能化、科技化以及新质生产力等赛道。其中，智能化的加速驱动使得车端数据能力全面升级，机器人、低空经济等新方向成为零部件的又一增长动力。
零部件出海：国内众多零部件企业在墨西哥进行产能布局和扩张，有望从北美市场中获益，全球化是海外零部件巨头的重要特点。
