海康威视研究报告:全球智能物联龙头,见远者方能行远

强大的技术底座与产品矩阵:公司构建了3万+硬件SKU和200+软件产品的庞大矩阵,这不仅是市场需求多样性的体现,更是其底层技术能力强大的证明。通过中台化统一组件的方式,公司能够灵活应对服务场景化、碎片化的业务需求,为客户提供定制化的数字化解决方案。

多元化业务布局:公司分为PBG、EBG、SMBG、创新业务及境外主业五大业务板块,这种多元化的业务结构有助于分散风险,同时捕捉不同市场和行业的增长点。特别是创新业务(如智能家居、机器视觉、智能汽车)和境外主业的快速增长,为公司未来发展提供了强劲动力。

创新驱动增长:随着万物互联时代的到来,下游应用场景的不断延伸和数字化转型的加速,公司的产品需求将持续增长。同时,公司通过持续的技术创新,不断丰富和完善产品矩阵,提升产品竞争力,从而进一步巩固市场地位。

软件及AI的高附加值:软件业务是公司超额毛利率的主要来源,显示出公司在AI和软件开发方面的强大实力。AI观澜大模型的推出,不仅提升了产品的识别效果,还大幅降低了训练数据的需求,对内则赋能生产、营销等多个环节,实现了降本提效。

未来展望:从业务增长预期来看,创新业务和境外主业将是公司未来的主要增长点。同时,随着国内经济的逐步复苏和数字化转型的深入,SMBG和EBG业务也有望实现稳步增长。而PBG业务虽然面临一定挑战,但随着国内专项债的发行和项目招标的复苏,也有望实现触底反弹。

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