国内拖拉机龙头，经营质量持续改善。公司前身是第一拖拉机制造厂，创建于 1955 年，是我国“一五”期间兴建的 156 个国家重点项目之一，是中国农机行业的特大型企业。公司凭借产品优势、技术优势一直保持着大轮拖、非道路动力机械产品国内市场前列，并成功销往全球 140 多个国家和地区，为中国农机工业、农业机械化和乡村振兴做出了突出的贡献。2008-2023 年，公司营收增速 CAGR=2.3%，归母净利润 CAGR=18.5%。2008 年以来公司经历 1 轮完整周期，其中 2008-2012 年上行周期，2013-2018 年下行周期，2019 年开启本轮上行周期。2019 年开启本轮上行周期主要受益于国家加强粮食安全战略实施、粮价提高收益提升、公司经营改善等。公司 2022 年营收超过 2011 年高点（上一轮），2023 年归母净利润是 2010 年的 1.84 倍。
