中联重科研究报告：海外+新板块凸显成长性，公司业绩+估值有望双提升
公司经混合所有制改革，经营活力持续释放，为我国工程机械行业龙头，产品覆盖工程机械、农业机械 18 大类，已进入全球 140 多个国家和地区。2017-2021 年行业景气上行，公司营收 CAGR 达 30.3%，归母净利润 CAGR 达 47.3%。2022年行业下行期公司业绩承压，2023-2024 年行业有望逐渐筑底向上。2023 年公司市场+产品快速扩张，实现营收 470.75 亿元，同比增长 13%，归母净利润 35.06亿元，同比增长 52%，毛利率 27.54%，净利率 8.01%。2024Q1 公司实现营收117.73 亿元，同比增长 12.93%，归母净利润 9.16 亿元，同比增长 13.06%。
