明阳科技研究报告:座椅电动调节解决方案提供商,深度绑定座椅核心客户

座椅电动调节一站式解决方案提供商,专精特新“小巨人”企业。公司拥有自润滑轴承(DU)、传力杆(LG)、粉末冶金零件(PM)和金属粉末注射成形零件(MIM)四大系列产品,以及调节机构总成件产品。目前主要应用于汽车座椅的调节系统。截止到 2024 年上半年,分产品来看,金属粉末冶金零部件占比最高,金属粉末注射成形零件收入同比增速较快;分地区来看,公司收入以内销为主。分客户来看,2023 年公司前五大客户占比合计为 65.90%,客户结构较为集中。实控人合计控制公司 64.94%股权,股权结构较为稳定。

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