徐工的变化体现在三方面：（1）产品维度：两次大型资产注入补齐产品线，铸就工程机械平台型企业；（2）管理改革：从注重份额到高质量发展，强调稳健持续经营；（3）市场化：国资持股下降引入市场活力。
产品层面：公司是国内工程机械平台化企业，形成多梯度产品线。根据公司财报，（1）成熟产品：23 年徐工机械铲土机械、工程起重机、筑路养路机械中国市场份额均位列行业第一；挖机位列国内前二，大吨位产品全球领先。（2）新兴产品：公司露天矿机业务位列国内第一、全球前五，屡次获得海外 FMG、力拓、淡水河谷等大客户订单；高机位列中国第一、全球第三，投建墨西哥工厂，从亚洲走向全球。（3）未来产品： 23 年公司拖拉机、收获机批量交付，农机业务收入增长 10 倍。
组织层面：兼备国之重器和市场灵活性，改革红利开始释放。公司 20年完成徐工有限混改，22 年再将徐工有限整体注入上市公司。（1）管理架构：提高总部顶层设计和协调能力，带动生产降本和消费协同；（2）管理层变化：换届注入市场活力，采用更加市场化的激励政策绑定了利益；（3）资产质量改善：24H1 风险敞口同比压降近百亿元，逾期率下降，为估值提升释放空间；（4）注重投资者价值：股息率位列行业 TOP2，回购+分红+股权激励进行市值管理。
