大模型及AI应用进展：Agents时代到来，多个美股软件24年10月来上涨，编程、企业服务、网络安全、陪伴、广告等多领域初步商业化。（1）大模型：RL推动性能提升，算法优化带动价格下降，大模型正从推理进入AI Agent爆发阶段，有助于AI应用爆发。24年底至25年初新一代大模型及AI Agent密集发布期将至。（2）AI应用：过去一年变化较多。初创公司看：AI创意工具中，图像式微，字节、Minimax等国内AI视频产品亮眼；编程、法律、搜索、企业服务等领域企业估值提升。上市公司：美股ServiceNow为代表的企业服务方向、以Palantir为代表的数据分析方向、以Palo Alto为代表的网络安全方向在AI收入兑现上的进度较快，AI广告Meta和Applovin、AI教育Duolingo24年10月以来表现突出。（3）国内字节、阿里、腾讯等大厂复制海外大厂，算力、算法、应用加大投入。
