舜宇光学科技研究报告:加载智驾、XR与机器视觉,光学舰队再启航 舜宇光学 智驾 XR 机器视觉 舜宇光学 1984 年创立,专注光电 50 年,已成为全球领先的综合光学零件及产品制造商,是“从乡镇企业向现代化生产迈进的典范”。近 20 年来,坚持“名配角“战略,深耕 8大应用。“财散人聚,共同创造”,舜宇光学与员工共享成长收益,高管持股低于 10%。
舜宇光学科技研究报告:龙头地位稳固,卡位光学创新 舜宇光学 深耕光学领域三十年,持续创新构建增长新动力。舜宇光学科技是全球领先的光学零件和产品制造商,覆盖光学零件、光电产品和光学仪器等多个领域,服务于手机、汽车、安防等八大事业板块。24H1,公司实现总营收 188.60 亿元,YoY+32.1%;归母净利润 10.79 亿元,YoY+147.1%。分业务来看,光电产品/光学零件/光学仪器分别贡献营收 131.91/54.80/1.89 亿元;分下游应用场景来看,手机/车载/XR 相关产品分别贡献营收 130.29/28.77/9.92 亿元。公司产品下游应用场景不断拓宽,车载和 XR 等新兴光学领域持续推动公司业务多元化发展,随着新一轮光学创新周期开启,公司盈利能力有望迎来改善。
舜宇光学科技研究报告:手机业务受益于光学升级,车载&XR构筑新成长曲线 舜宇光学 XR 公司是全球领先的综合光学产品及解决方案供应商,在全球手机镜头、手机摄像模组和车载镜头市场均为全球市场份额第一名。公司成长逻辑:短期看手机业务反转--智能机市场修复,手机光学升级持续,高端产品带动盈利提升,海外大客户业务亦有成长空间;中期看汽车智能化浪潮--公司车载镜头占据核心战略卡位,通过平台化布局车载光学业务,结合智驾下沉趋势有望带来新一轮订单放量;长期看 XR+AI 协同爆发。
舜宇光学科技研究报告:手机业务逐步复苏,技术布局助力车载XR长线成长 舜宇光学 XR 人工智能 事件:舜宇光学科技于 2024 年 6 月 18 日、19 日组织投资者日活动,针对手机镜头及摄像模组、车载镜头及摄像模组、AR/VR 等技术趋势和公司发展机遇进行介绍,并探讨了 AI 浪潮下智能硬件的潜在增量。
舜宇光学科技研究报告:智能机业务复苏幅度有望超预期,车载、XR引领新成长 舜宇光学 XR 人工智能 根据近期产业链跟踪及公司产品出货数据,我们判断 24 年智能手机终端复苏、大像面/潜望式等光学影像升级趋势将驱动公司手机产品出货量、ASP、毛利率同步提升,24H1 手机镜头及摄像模组业务稼动率已回归正常水平,复苏幅度有望超越此前官方指引。中长线来看,我们看好手机海外新客户、车载、XR 领域的成长空间,尤其强调今年重点投入研发的 AR 领域在未来三年的成长弹性。