优必选

人形机器人产业已从早期技术验证阶段踏入商业试水阶段，当前有 1X 等厂商顺利落地要求相对不高的商业化场景，特斯拉、FIGURE 产品表现能力较好且迭代速度惊艳，科技巨头英伟达、OpenAI 等均在积极布局人形机器人赛道，加快产品推出步伐。我们认为随着 Al 技术迭代带动机器人软件层能力升级，核心硬件的精度要求有望降低，从而带动本机降本，供给端有望涌现更惊艳产品。国内产业趋势相较海外发展起步较晚但发展势头强劲，23 年底优必选港股上市，宇树、傅利叶等主机厂开启预售，同时相应扶持政策持续出台，我们看好供给与政策双轮驱动国内机器人产业化步伐加快。