墨西哥

墨西哥：全球供应链重组的受益者，汽车电子&AI 产业出海集散地 墨西哥是全球第十四大经济体、拉美第二大经济体。墨西哥作为全球供应链重组的核心受益者，主要有利条件包括：1）逆全球化趋势下，北美市场的税收减免及原产地保护政策；2）制造成本较低，人工成本不到美国的 1/5。5 月 11 日，南航重新开通深圳-墨西哥直航线路，中墨商贸往来日益密切，墨西哥成为中国电子产业出海的桥头堡。我们看到：1）汽车电子行业，墨西哥是北美重要的汽车加工厂和中转站，也是特斯拉带动中国企业出海的桥梁。2）AI 行业，微软、AWS、谷歌、甲骨文和华为等众多云厂加码墨西哥数据中心建设，墨西哥有望成为 AI 服务器重镇，台系电子厂率先于之设厂。