宁德时代的电池业务规模、成本和技术领先地位，在战略性生态系统投资的巩固之下，为公司向一体化BESS供应商转型（尚未被市场充分认识）提供了坚实基础。随着需求前置推动储能系统行业在2028年前呈现周期性，以及性能差距导致实力较弱的供应商被市场淘汰，中国分散的储能系统电池市场的整合时机已经成熟。我们预计，到2030年宁德时代在国内储能系统电池市场的份额将从2025年的20%以上翻倍至40%。前向整合、高利润率以及经常性的长期服务协议（LTSA）将助力公司获得更高的项目价值，在穿越周期过程中提升利润率和盈利质量。
