汽车行业2025年中期策略报告:高端化筑牢车企造血根基

政策护航,内需提振,全年汽车产销乐观。近年来我国汽车产销量增长主要依托出口市场,国内消费尚未恢复至2017年的历史峰值。2025年政策持续加码,以旧换新效果有望超越2024年,叠加新能源车购置税免征政策年底退出,新能源车年底冲量预期较高。我们预计全年汽车销量可达3290万辆(同比+4.7%),新能源车销量有望达1670万辆(同比+30%)。盈利层面,经济型车价格压力大,汽车行业整体利润率预计仍将持续承压。

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