公司前身第一拖拉机制造厂成立于 1955 年，深耕拖拉机行业数十载，拖拉机龙头地位稳固。2018 年以来，公司降本增效成果斐然，盈利能力显著提升。（1）产品结构方面，公司清退小型拖拉机产能，聚焦中大马力拖拉机及其相关零部件，2022、2023 年公司中大轮拖市占率分别为 22%、19%，均处行业前列。同时，公司 2023 年大轮拖销量占比达 40%，产品结构优化明显，进一步提高盈利能力。（2）企业管理方面，近年来公司淘汰落后产能，精简内部管理。公司管理/销售费用率由 2018 年的 8.1%/13.5%降至2023 年的 2.1%/3.1%，分别下降 6.0pct/10.4pct。2024 年来下游需求有复苏迹象，2024H1 公司实现营收/净利润 78.1/9.2 亿元，同比增长 7.7%/20.3%，销售毛利率/净利率为 17.0%/11.8%，同比增长 1.2pct/1.2pct。
