2025 年电动两轮车内销有两大主线——17761 整车新国标切换、以旧换新政策实施，对行业需求、格局均有影响。我们认为，随着国补落地加速，短期渠道库存正由低点回升，且新国标切换时点渠道大概率有加大旧车库存的倾向，产业出货拐点已现且后续有望持续亮眼增长；而新国标实施将出清不符合生产标准的企业，进一步叠加国补过程中消费趋向中高端、龙头拥有较优的渠道实力，龙头经营增速预计快于行业。
两轮车行业专题分析：如何看待2025年行业销量及格局变化？
2025 年电动两轮车内销有两大主线——17761 整车新国标切换、以旧换新政策实施，对行业需求、格局均有影响。我们认为，随着国补落地加速，短期渠道库存正由低点回升，且新国标切换时点渠道大概率有加大旧车库存的倾向，产业出货拐点已现且后续有望持续亮眼增长；而新国标实施将出清不符合生产标准的企业，进一步叠加国补过程中消费趋向中高端、龙头拥有较优的渠道实力，龙头经营增速预计快于行业。