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盛科通信研究报告:国内以太网交换机芯片领军企业,国产替代空间广阔

专注以太网交换芯片,坚持技术创新:盛科通信成立于 2005 年,是国内领先的以太网交换芯片设计企业,总部位于江苏苏州。公司于 2023 年 9月在上交所科创板上市,主要产品包括以太网交换芯片及配套产品。经过多年行业的深耕和积累,公司现已形成丰富的以太网交换芯片产品序列,覆盖从接入层到核心层的以太网交换产品。公司目前主要定位中高端产品线,量产产品覆盖 100Gbps~2.4Tbps 交换容量及 100M~400G 的端口速率,全面覆盖企业网络、运营商网络、数据中心网络和工业网络等应用领域。从营收结构上来看,以太网交换芯片为公司第一大业务板块,上半年实现营业收入 4.29 亿元,营收占比高达八成。研发投入的持续增长导致短期内公司利润承压。2024 年上半年,公司发生研发费用 2.24 亿元,同比增长 74%,营收入占比达到 42.11%,同比提升 22.08 个百分点。公司核心技术人员均拥有 15 年以上集成电路设计经验,能前瞻性地把握行业的发展方向并制定公司研发规划。截至 2024 年 6 月 30 日,公司研发人员总数 378 人,占公司总人数的比例为 74.26%,并且 50%以上研发技术人员拥有硕士及以上学历。
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