轮胎模具

豪迈科技研究报告:轮胎模具、燃气轮机、机床等业务多线发力,平台化、一体化夯实成长根基

轮胎模具是豪迈科技的核心业务,具备耗材属性与强客户粘性,长期贡献稳定现金流。公司 2024 年该板块营收达 46.5 亿元,占比超五成;从 2023年各模具企业营收来看,公司全球市占率约 34.41%,龙头地位显著。凭借设备自制、自研电火花与激光雕刻工艺,公司在交付周期、加工精度与成本控制方面优势显著,客户覆盖横滨轮胎、玲珑轮胎、米其林等世界知名品牌。受益于新能源汽车带来的轮胎更新迭代加快、轮胎产能持续向海外迁移,公司模具业务有望延续稳健增长,市占率仍有进一步提升空间。

豪迈科技研究报告:全球轮胎模具龙头,三驾马车齐驱并进

1)轮胎模具:全球龙头地位稳固,根据测算 2023 年公司市占率达33%,伴随轮胎企业转型升级和公司海外产能持续提升,公司市占率有望进一步提升。2)大型零部件:第二成长曲线持续兑现,收入规模从 2019年的 13.3亿元增长至 2023年的 27.7亿元,期间 CAGR为 20%。下游燃气轮机及风电行业需求整体向好。3)数控机床:面向五轴高端市场,30年沉淀厚积薄发,第三成长曲线加速确认。
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