海格通信研究报告：自主可控通信龙头，北斗+卫星打开发展新时代
公司是我国军工通信龙头之一，近年来，随着北斗三期顺利组网与我国低轨星座逐步推进，无论是对于军工通信还是国内民用通信市场，都打开了全新的增长空间。公司作为老牌军工通信企业，在北斗通信终端领域，率先实现了“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局。在卫星通信领域，公司前瞻布局天通终端全产业链。随着北斗通信、卫星通信逐步在军用与民用领域渗透，公司将迎来全新的市场空间与发展机遇。
海格通信研究报告：领航无线通信与北斗导航产业，前瞻布局低轨通信卫星与低空等新领域
海格通信是无线通信和北斗龙头企业 ＃ ，源自 1960 年国家第四机械工业部(国家电子工业部)国营第七五〇厂，是国家创新型企业、全国电子信息百强企业之一的广州数字科技集团的主要成员企业，主要业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态”四大领域。
营收、利润稳健增长，注重研发投入。2019-2023 年公司营收从 46.07 亿元增长至 64.49 亿元，复合增速为 8.77%。2019-2023 年公司归母净利润从 5.19 亿元增长至 7.03 亿元，复合增速为7.88%。2024 上半年公司实现营收 25.91 亿元，同比下降 9.93%；归母净利润 1.96 亿元，同比下降 37.11%。近年来公司研发费用率基本维持在 15%左右，2024 上半年研发费用率为 18.41%，同比增加 3.76pct，重点投向北斗、无人、卫星互联网、低空经济、6G 等新兴领域。
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海格通信研究报告：国防信息化领军企业，无线通信与北斗导航并驱发展
在无线通信领域，某企业是全频段覆盖的传统优势企业，也是无线通信装备种类最全的单位之一。国防信息化旨在构建适应现代战争需求的关键国防信息体系，全面提升军队信息化水平和核心战斗力，而无线通信作为其核心组成部分，通过无线电波进行信息交换，对指挥调度和信息传输起着至关重要的作用。目前中国处于国防信息化初期阶段，预计未来几年军事无线通信需求将持续旺盛。海格通信深耕军工通信领域，其产品线涵盖短波、超短波、卫星通信等多种通信技术，实现了全面的天地海布局，从单机到系统集成均处于行业领先地位，未来有望充分受益于国防信息化进程。此外，传统无线通信易受干扰且传输质量不稳定，而卫星通信凭借出色的抗干扰能力正成为通信技术新趋势。公司在信关站、终端设备及射频芯片等核心领域进行前瞻布局，成功构建起坚实的发展基础。
海格通信研究报告：中国移动注资开启全面合作，北斗、卫星、低空三线齐进
023 年 11 月中国移动定增入股海格通信，2024 年二季度末成为公司第四大股东。双方在 “北斗 +” 等领域开展业务协同，2024H1 公司北斗导航领域营收增长 275%，毛利率提升，北斗三代产品获新增订单拉开二代换装三代序幕。公司深度参与卫星互联网重大工程，成立卫星公司布局西南地区业务，有望完成从芯片到终端的全产业链布局。系统布局低空经济领域，在民航通导基础上开展多项业务，推进低空项目方案及基础设施建设。公司盈利稳健，上市以来平均分红率达 53%，重视投资者回报，增强投资者信心。
海格通信研究报告：空天地信息化网络核心国企，军民双驱助力稳健增长
多元化业务稳健前行，创新战略引领未来增长蓝图
作为国内军工电子领域的资深企业，公司在无线通信、北斗导航、航空航天及数智生态四大核心板块上持续深耕，不仅稳固了市场地位，更不断探索新兴领域，构建起坚实的竞争优势壁垒。其深厚的行业底蕴可追溯至国家第四机械工业部旗下的国营第七五零厂，自诞生之初便肩负着为我国海军提供尖端通信与导航装备的重任。历经岁月洗礼，公司于2010年成功登陆资本市场，现由广州数字科技集团有限公司控股，展现出强劲的发展势头。
近年来，公司营业总收入与归母净利润均呈现出稳步增长的态势，两者趋势高度契合，彰显出良好的经营绩效。与此同时，公司不断加大对研发的投入力度，依托技术创新优化产业结构，进一步巩固了市场地位。面对低空经济的蓬勃兴起，公司敏锐捕捉市场机遇，积极布局智能无人系统及卫星互联网领域，旨在打造全新的业绩增长极。