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AI 浪潮驱动内生增长，网络业务有望实现高速增长，无线业务有望跟随苹果换机周期加速增长；VMware 收购整合顺利，持续释放利润，为公司注入外延发展活力。 AI 浪潮驱动，网络业务高速增长。公司与 AI 相关的收入主要来自定制 AI加速芯片、以太网交换芯片、PHY 芯片、PCIe 交换芯片、光通信芯片、DSP 芯片等产品，均处于业界领先状态，公司是相关环节的核心供应商。公司预计 24 财年 AI 收入将大幅增长至 110 亿美元，占营收目标 510亿美元的 22%。展望未来，预计随着推理需求持续增大，以太网交换产品份额有望提升，公司网络业务将充分受益，实现高速增长。